Determinando o valor da empresa: como você faz isso?

Determinando o valor da empresa: como você faz isso?

Quanto vale seu negócio? Se pretende adquirir, vender ou simplesmente saber como anda a sua empresa, é útil saber a resposta a esta questão. Afinal, embora o valor de uma empresa não seja igual ao preço final efetivamente pago, ela é o ponto de partida das negociações desse preço. Mas como você chega à resposta a essa pergunta? Existem vários métodos diferentes. Os principais métodos são discutidos abaixo.

Determinando o valor da empresa: como você faz isso?

Determinação do valor patrimonial líquido

O valor do ativo líquido é o valor do patrimônio da empresa e pode ser calculado subtraindo o valor de todos os ativos, como edifícios, máquinas, estoques e dinheiro, menos todos os passivos ou dívidas. Com base nesse cálculo, pode-se determinar quanto vale realmente uma empresa no momento. No entanto, este método de avaliação nem sempre fornece um quadro completo. Afinal, o balanço em constante mutação é a base dessa avaliação intrínseca. Além disso, o balanço da empresa nem sempre inclui todos os ativos, como conhecimento, contratos e qualidade do pessoal, nem sempre inclui todos os passivos financeiros, como contratos de aluguel e arrendamento. Este método é, portanto, apenas um instantâneo que nada mais diz sobre o progresso no passado ou a possível perspectiva futura da empresa.

Determinação do valor de rentabilidade

O valor da lucratividade é outra forma de determinar o valor da empresa. Em contraste com o método anterior, este método de cálculo leva em consideração (o nível de lucro no) futuro. Para determinar o valor da sua empresa usando este método, você deve primeiro determinar o nível de lucro e depois o requisito de lucratividade. Você determina o nível de lucro com base no lucro líquido da empresa, levando em consideração a evolução do lucro no passado e as expectativas para o futuro. Então você divide o lucro pelo retorno sobre o patrimônio líquido exigido. Esse requisito de retorno é freqüentemente baseado nos juros de um investimento de longo prazo sem risco, mais uma sobretaxa para o risco setorial e empresarial. Na prática, esse método é o mais comumente usado. Mesmo assim, esse método não leva suficientemente em consideração a estrutura de financiamento da empresa e a presença dos demais ativos. Além disso, com este método, o risco do investimento não pode ser separado do risco de financiamento.

Método de fluxo de caixa com desconto

A melhor imagem do valor da empresa é obtida calculando-se o seguinte método, também denominado método DFC. Afinal, o método DFC é baseado em fluxos de caixa e olha para seu desenvolvimento no futuro. A ideia subjacente é que a empresa só conseguirá cumprir as suas obrigações com a entrada de fundos suficientes e que os resultados do passado não são garantia para o futuro. É por isso que os bancos também atribuem grande importância à avaliação de uma empresa de acordo com este método DFC. No entanto, a avaliação de acordo com este método é complexa. Para formar uma boa imagem do lucro que você pode obter com a empresa no futuro, é importante mapear todos os fluxos de caixa futuros. Posteriormente, os fluxos de caixa de entrada devem ser liquidados com os fluxos de caixa de saída. Por fim, com o auxílio do Weight Average Cost of Capital (WACC), o resultado é descontado e segue o valor da empresa.

Acima três maneiras foram discutidas a fim de determinar o valor da empresa. Voltando à questão introdutória, a resposta não é inequívoca. Além disso, cada método leva a um resultado final diferente. Enquanto um método olha apenas para um instantâneo e determina que uma empresa vale um milhão, o outro método olha principalmente para o futuro e espera que a mesma empresa avalie um milhão e meio. Parece lógico escolher o método com a maior avaliação. Porém, nem sempre esse é o melhor método para sua empresa e a avaliação é customizada na maioria dos casos. É por isso que é aconselhável contratar um profissional e obter aconselhamento sobre sua posição jurídica antes de entrar em um processo de compra ou venda. Law & MoreOs advogados da são especialistas na área de direito societário e ficarão felizes em lhe fornecer conselhos, mas também todos os outros tipos de assistência durante o seu processo, como redação e avaliação de contratos, due diligence e participação nas negociações.

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