Qual é o valor da empresa?

Quanto vale seu negócio? Se pretende adquirir, vender ou simplesmente saber como anda a sua empresa, é útil saber a resposta a esta questão. Afinal, embora o valor de uma empresa não seja igual ao preço final efetivamente pago, ela é o ponto de partida das negociações desse preço. Mas como você chega à resposta a essa pergunta? Existem vários métodos diferentes. Os principais métodos são discutidos abaixo.

Determinação do valor patrimonial líquido

O valor patrimonial líquido é o valor do patrimônio líquido da empresa e pode ser calculado subtraindo o valor de todos os ativos, como prédios, maquinário, estoques e dinheiro, menos todos os passivos ou dívidas. Com base nesse cálculo, pode-se determinar o que uma empresa realmente vale agora. No entanto, esse método de avaliação nem sempre fornece um quadro completo. Afinal, o balanço em constante mudança é a base dessa avaliação intrínseca.

Além disso, o balanço patrimonial da empresa nem sempre inclui todos os ativos, como conhecimento, contratos e qualidade de pessoal, nem sempre inclui todos os passivos financeiros, como contratos de aluguel e arrendamento. Este método é, portanto, apenas um instantâneo que não diz nada mais sobre o progresso no passado ou a possível perspectiva futura da empresa.

Determinação do valor de rentabilidade

O valor da lucratividade é outra forma de determinar o valor da empresa. Em contraste com o método anterior, este método de cálculo leva em consideração (o nível de lucro no) futuro. Para determinar o valor da sua empresa usando este método, você deve primeiro determinar o nível de lucro e depois o requisito de lucratividade. Você determina o nível de lucro com base no lucro líquido da empresa, levando em consideração o desenvolvimento do lucro no passado e as expectativas para o futuro.

Então você divide o lucro pelo retorno necessário sobre o patrimônio líquido. Esse requisito de retorno é frequentemente baseado nos juros de um investimento de longo prazo sem risco, mais uma sobretaxa para risco setorial e empresarial. Na prática, esse método é mais comumente usado. Mesmo assim, esse método não leva em conta suficientemente a estrutura de financiamento da empresa e a presença dos outros ativos. Além disso, com esse método, o risco de investimento não pode ser separado do risco de financiamento.

Método de fluxo de caixa com desconto

A melhor imagem do valor da empresa é obtida calculando usando o seguinte método, também chamado de método DFC. Afinal, o método DFC é baseado em fluxos de caixa e analisa seu desenvolvimento no futuro. A ideia subjacente é que a empresa só será capaz de cumprir com suas obrigações se fundos suficientes entrarem e que os resultados do passado não são garantia para o futuro. É por isso que os bancos também atribuem grande importância à avaliação de uma empresa de acordo com este método DFC.

No entanto, a avaliação de acordo com esse método é complexa. Para formar uma boa imagem do lucro que você pode ter com a empresa no futuro, é importante mapear todos os fluxos de caixa futuros. Posteriormente, os fluxos de caixa de entrada devem ser liquidados com os fluxos de caixa de saída. Finalmente, com a ajuda do Weight Average Cost of Capital (WACC), o resultado é descontado e o valor da empresa segue.

Acima, três maneiras foram discutidas para determinar o valor da empresa. Voltando à pergunta introdutória, a resposta a ela não é inequívoca. Além disso, cada método leva a um resultado final diferente. Enquanto um método olha apenas para um instantâneo e determina que uma empresa vale um milhão, o outro método olha principalmente para o futuro e espera que a mesma empresa valorize um milhão e meio. Parece lógico escolher o método com a avaliação mais alta.

No entanto, esse nem sempre é o melhor método para sua empresa e a avaliação é feita sob medida na maioria dos casos. É por isso que é sensato contratar um profissional e obter aconselhamento sobre sua posição legal antes de entrar em um processo de compra ou venda. Law & More'S advogados são especialistas na área de direito empresarial lei e teremos prazer em lhe fornecer consultoria, mas também todos os tipos de assistência durante o seu processo, como elaboração e avaliação de contratos, due diligence e participação nas negociações.